前市场仍处于不稳定状态，通过政策主线寻找业绩稳定增长、防御性强的品种，是针对目前市场特性有效的选股策略。物流业在促进产业结构调整、转变经济发展方式和增强国民经济竞争力等方面发挥着重要作用，在“十二五”期间将明显受益于政策驱动，建议关注。

　　2010年，作为《物流业调整和振兴规划》细化政策的六大专项规划已全部起草完成。今年8月19日正式发布《国务院办公厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见》。我们认为税收优惠政策将会率先出台，切实增加仓储物流全行业的利润；鼓励并购和异地扩张的政策也有望引导行业集中度提升。

　　依托资本市场加快资源整合、改变物流业“低度集中、高度分散”的市场结构，是值得期待的亮点。我们判断下一步，国家还将建立和完善物流业的政策法规体系，并明确物流作为一个独立产业的发展定位。未来两年，物流行业发展将不断受益于政策支持。

　　中国经济的企稳回升，为物流行业的发展奠定了基础。另外，区域协调发展将促进西部开发的大力推进以及中部崛起战略的加速实施，国内产业将加速从沿海向中西部转移，跨区域的物流需求将保持快速发展态势。从中报业绩情况来看，物流企业利润下滑势头已经止住，并出现小幅回升，且随着进出口规模增长，国际物流市场已经开始回暖，物流上市公司利润将重回平稳增长轨道。

　　目前我国物流行业的发展水平尚处于初级阶段，与发达国家如美国、日本等比较，在外包比例、市场集中度等方面都有着较大差距。但在政策支持下，未来将向精细化方向发展，提供增值服务将成为物流行业的重要盈利手段，全行业毛利率有望提升。建议投资者关注新物流代表铁龙物流及具有规模优势的中储股份。